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聯想集團扭虧:并表富士通PC業務 移動業務繼續下滑

52RD.com 2019年2月22日 面包財經            參與:6人 查看 我來說兩句
  

  聯想集團(6.91, 0.24, 3.60%)(0992.HK)于2月21日港股盤前發布了2018/2019財年第三季度(自然年2018年第四季度)財報,實現營收140.4億美元,同比及環比分別增長8.47%及4.9%;歸母凈利潤2.33億美元,與上年同期相比扭虧為盈,環比增長38.22%。


  這一季度,公司稅前利潤達到3.5億美元,創下歷史新高;營收接近2014年第四季度的最高歷史記錄。業績表現亮眼,聯想集團當日股價漲幅達到11.91%,市值重回800億港幣。

  經歷2015年至2017年的滑鐵盧之后,聯想真要重回增長軌道了嗎?在全球個人電腦出貨量持續下滑的背景之下,公司是如何實現逆市增長的?利潤來源于內生增長還是財務處理?

  PC業務盈利提升,移動業務同比下滑

  分產品來看,公司主要有個人計算機和智能設備業務、移動業務及數據中心業務,這三大業務在集團總收入中的占比分別為77%、12%及11%。

  公司業績大幅增長主要受益于個人計算機和智能設備業務盈利提升。

  2018年第四季度,公司個人計算機和智能設備業務實現收入107.29億美元,同比增長達12%;該業務除稅前溢利達5.84億美元,同比增長36%。

  移動業務收入為16.69億美元,同比下降20%。通過簡化產品組合及降低費用,該業務自集團收購摩托羅拉以來首次實現了除稅前溢利,錄得除稅前溢利300萬美元,而上年同期虧損1.24億美元。

  數據中心業務收入為16億美元,同比增長31%。該業務在第三財季錄得除稅前虧損5500萬美元,較上一財年同期虧損8600萬美元有所減少。

  另外,財報同時公布了2018年后9個月的財務表現,截至2018年12月31日止九個月,聯想集團的總營收約393.28億美元,同比增加13%;歸母凈利潤約4.78億元。

  分地區來看,集團來自于中國、美洲、亞太區、歐洲/中東/非洲區收入占比分別為26%、31%、18%及25%。

  從各地區收入占比變化來看,2018年二季度以來,公司在亞太區的收入占比明顯提升,而歐洲/中東/非洲區收入占比有所下降。

  全球PC出貨量持續低迷

  智能手機沖擊之下,全球PC出貨量在2011年達到峰值之后持續下滑。

  根據IDC數據,2018年,全球PC出貨量約2.58億臺,同比萎縮約0.39%。盡管下降幅度已經明顯縮小,但這已經是PC出貨量連續下降的第七年。

  分季度來看,2018年一季度、二季度、三季度及四季度全球PC出貨量分別約60.38百萬臺、62.27百萬臺、67.39百萬臺及68.13百萬臺。其中,第四季度出貨量同比下滑幅度最大,下降約3.46%。

  全球PC出貨量持續低迷,聯想是如何實現逆市增長的?

  合并富士通PC業務,提升市場份額

  合并富士通PC業務對公司業績的影響不容忽視。

  2017年11月,聯想集團、Lenovo International及富士通(Fujitsu)訂立合營協議,以作為FCCL(富士通成員公司)的股東規管FCCL的管理及彼此關系。FCCL主要從事制造及分銷富士通品牌個人計算機產品。

  2018年5月,聯想收購FCCL 51%權益。收購完成后,公司、富士通及DBJ分別擁有FCCL的51%、44%及5%權益,FCCL納入聯想合并報表。該項收購代價總額約為2.38億美元,合并產生商譽約1.18億美元。

  據IDC數據,2018年一季度,惠普以22.7%的市場份額在全球PC市場居于榜首,聯想集團以20.4%的份額位于第二位,富士通排名第六,約占有1.5%的市場份額。

  自并入富士通PC合資業務之后,聯想來自亞太區收入占比明顯提升,市場份額也大幅增加。2018/2019財年第三季度(自然年2018年第四季度)財報顯示,根據初步的行業資料,公司在全球個人計算機市場的市場份額提升至24.6%。

  通過外延式的并購或許可以在短期內快速提升業績,但長期來看,若全球PC出貨量繼續低迷,公司如何進一步提升盈利能力?52RD.com  微博關注:http://weibo.com/52rd  微信關注:admin_52RD
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評 論
1樓 52RD網友 119.123.*.* 發表于 2019-2-22 18:42 回復
富士通也被聯想購了嗎!
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